近日，西部证券发布公告称，全资子公司西部期货已完成总经理工商变更登记，王宝辉正式出任公司总经理。至此，持续近5个月的总经理空缺问题终于画上句号。

值得关注的是，王宝辉目前同时担任西部期货党总支书记、董事长和总经理职务，形成董事长、总经理“一肩挑”的管理格局。在行业竞争日趋激烈、公司经营承压以及监管处罚接踵而至的背景下，此次人事安排能否带领西部期货走出困局，受到市场关注。

总经理空缺近5个月

今年1月5日，西部证券公告披露，西部期货总经理赵耀因个人原因辞去总经理职务。虽然其辞职后仍担任公司顾问及产业业务总部总经理，但公司核心经营管理岗位出现空缺。

彼时，为保证经营管理平稳过渡，西部期货董事长王宝辉代为履行总经理职责，代职期限不超过6个月。

事实上，市场对于王宝辉正式接任总经理早有预期。今年3月，中国期货业协会公布新一批期货公司高管人员专业能力水平评价测试合格人员名单，其中“西部期货拟任总经理王宝辉”已赫然在列。

5月29日，西部证券发布公告称，全资子公司西部期货聘任王宝辉为总经理，已完成工商变更登记。这意味着王宝辉正式完成从“代行职责”到“正式履职”的转换。

公开简历显示，王宝辉出生于1970年，拥有硕士学位和工程师职称，是西部证券体系内成长起来的资深管理人员。其职业生涯长期集中于合规、风控和公司治理领域，曾历任西部证券稽核监控部副总经理、监事会办公室主任、合规部负责人、风险管理部总经理、董事会秘书、合规总监、首席风险官、副总经理等职务。

从履历来看，王宝辉最大的特点在于风险管理经验丰富，但在市场拓展、经纪业务和产业服务等前台业务领域的经历相对有限。在当前期货行业竞争重心逐渐向客户服务、机构业务和风险管理业务延伸的背景下，其能否带领公司实现业务突破，仍有待观察。

业绩承压明显

相比人事调整，更值得关注的是西部期货近年来面临的经营压力。

公开资料显示，西部期货成立于1993年，前身为西安智德期货经纪有限公司。经过多轮增资和股权整合后，于2013年成为西部证券全资子公司，也是西部证券期货业务的重要平台。

不过，从最新经营数据来看，西部期货发展面临一定挑战。

2025年，西部期货实现营业收入10.63亿元，较2024年的26.25亿元同比下滑59.5%。其中，风险管理子公司西部永唐贡献营业收入9.64亿元，占比超过九成。从收入结构来看，公司对风险管理业务依赖程度较高，而传统经纪业务和财富管理业务的增长动力相对不足。

与此同时，公司盈利能力出现明显下滑。2025年，西部期货实现净利润1533.53万元，较2024年的2478.86万元下降38.14%。

此外，西部期货客户规模也出现明显下滑。2025年客户日均权益规模为40.08亿元，同比下降22.45%。客户权益规模是衡量期货公司市场竞争力和客户黏性的核心指标之一。权益规模的大幅下降，某种程度上反映出公司在客户拓展和资金沉淀方面面临压力。

在当前行业集中度持续提升的背景下，头部期货公司凭借资本实力、金融科技和综合服务能力不断扩大市场份额，中小期货公司的生存空间受到进一步挤压。作为区域性期货公司代表之一，西部期货显然也面临类似挑战。

对于刚刚正式履新的王宝辉而言，如何在发挥自身风控专长的基础上，推动业务转型、增强客户黏性、提升盈利能力，无疑将成为其面临的首要任务。

刚收监管警示函

除了经营压力外，合规问题也为西部期货敲响警钟。

今年2月13日，陕西证监局向西部期货出具警示函，并将相关情况记入证券期货市场诚信档案。

根据监管披露，经检查发现，西部期货对部分自然人客户外部接入信息系统存在尽职调查和风险评估不充分的问题，未能有效保证接入系统的合规性和安全性。陕西证监局指出，上述问题反映出公司内部控制机制存在不足，违反了《期货公司监督管理办法》的相关规定。

近年来，随着程序化交易、量化交易以及外部接入系统快速发展，监管部门持续加强信息系统安全和客户交易管理。对于期货公司而言，外部系统接入不仅涉及技术问题，更关系到交易安全、客户保护以及市场稳定运行。

此次监管措施虽然属于警示函层级，但暴露出的内部控制缺陷不容忽视。特别是在监管持续强化穿透式管理和信息科技监管的大背景下，相关问题若不能及时整改，可能进一步影响公司的合规评价和市场形象。

事实上，作为一家长期强调风控文化的期货公司，董事长本人又具有丰富的合规和风险管理背景，在此情况下仍出现相关问题，无疑令市场感到意外。

值得注意的是，董事长王宝辉本人长期负责合规、风控及风险管理工作，并曾担任首席风险官等重要职务。在此情况下仍出现相关问题，无疑令市场感到意外。

排版：杨喻程

校对：赵燕